5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机(jī)构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了(le)市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体(tǐ)持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大(dà)持(chí)仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持仓(cāng)数(shù)量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多(duō)去(qù)年二(èr)、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新(xīn)建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的(de)当属(shǔ)重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一(yī)季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育个(gè)股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不(bù)同(tóng)年龄层的(de)用户(hù)对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策(cè)推(tuī)行之后(hòu)，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育(yù)领域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足(zú)够的(de)安(ān)全(quán)边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极(jí)信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会公开资(zī)料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度(dù)高毅(yì)资产大举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开始持(chí)续(xù)下跌(diē)，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市(shì)毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗场观点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因(yīn)。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因(yīn)为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等(děng)低(dī)效资产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多(duō)票，后面改用(yòng)其(qí)他贷(dài)款来(lái)冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果(guǒ)，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要(yào)让(ràng)大(dà)家看到宽信毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗用的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的情(qíng)况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他们的机(jī)构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难言.......

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