今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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